În ultima noapte a existenței sale, Silicon Valley Bank a găzduit VC Bill Reichert de la Pegasus Tech Ventures, care ținea o prezentare despre „How to Pitch Your WOW! către Investitori” la aproximativ 45 sau 50 de persoane. Mike McEvoy, CEO-ul OmniLayers, mi-a povestit scena. „A fost ciudat acolo”, a spus el. El a văzut un număr de oameni ieșind din clădire în timpul evenimentului, părând smeriți.
Roger Sanford, CEO al Hcare Health și un autodescris „taban profesionist din Silicon Valley”, a fost și el acolo. „Toată lumea era în negare”, mi-a spus el. „Forpa a continuat să cânte.”
A doua zi, banca emblematică a industriei tehnologice a fost închisă de autoritățile de reglementare – al doilea cel mai mare faliment bancar din istoria SUA, după Washington Mutual în 2008.
Ce s-a întâmplat este puțin complicat – și voi explica mai jos – dar este și simplu. O fuga bancară are loc atunci când deponenții încearcă să-și scoată toți banii deodată, ca în It’s a Wonderful Life. Și după cum explică It’s a Wonderful Life, uneori banii efectivi nu sunt imediat acolo, deoarece banca i-a folosit pentru alte lucruri. Aceasta a fost cauza imediată a morții pentru cea mai importantă bancă din punct de vedere sistemic și simbolic din industria tehnologiei, dar pentru a ajunge la acel punct, mai întâi trebuiau să se întâmple multe alte lucruri.
Ce este Silicon Valley Bank?
Fondată în 1983 după un joc de poker, Silicon Valley Bank a fost un motor important pentru succesul industriei tehnologice și a 16-a cea mai mare bancă din SUA înainte de prăbușire. Este ușor de uitat, bazându-ne pe tocilarii de către industria tehnologică, dar combustibilul real pentru startup-uri sunt banii, nu creierul.
Silicon Valley Bank a furnizat acel combustibil, lucrând îndeaproape cu multe startup-uri susținute de VC. A pretins a fi „partenerul financiar al economiei inovative” și „banca de bază pentru investitori”. Printre cei care își desfășoară activitatea bancară la SVB: compania-mamă a acestui site aici. Asta nu e tot. Peste 2.500 de firme de capital de risc au bancar acolo, la fel și mulți directori de tehnologie.
A căzut în mai puțin de 48 de ore.
Ce se întâmplă cu clienții Silicon Valley Bank?
Majoritatea băncilor sunt asigurate de Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), o agenție guvernamentală care există încă de la Marea Criză. Deci, desigur, conturile de la Silicon Valley Bank au fost asigurate de FDIC – dar numai până la 250.000 USD. Așa funcționează asigurarea depozitelor FDIC.
Ar putea fi mulți bani pentru o persoană, dar aici vorbim despre companii. Mulți au rate de ardere de milioane de dolari pe lună. Un dosar recent de reglementare dezvăluie că aproximativ 90% dintre depozite erau neasigurate în decembrie 2022. FDIC spune că este „nedeterminat” câte depozite erau neasigurate la închiderea băncii.
Cât de rău ar putea ajunge?
Chiar și micile întreruperi ale fluxului de numerar pot avea efecte drastice asupra persoanelor, companiilor și industriilor. Deci, deși un rezultat foarte probabil este că deponenții neasigurați vor fi în cele din urmă completizați, problema este că în acest moment nu au acces la acești bani.
Efectul cel mai imediat este asupra salarizării. Există o mulțime de oameni care se întreabă dacă următorul lor salariu va fi perturbat. Unii oameni știu deja că salariile lor vor fi; o companie de servicii de salarizare numită Rippling a trebuit să le spună clienților săi că unele cecuri de plată nu veneau la timp din cauza prăbușirii SVB. Pentru unii lucrători, acestea sunt plăți de chirie sau ipoteci și bani pentru alimente, benzină sau îngrijire a copiilor care nu vin.
Acest lucru este deosebit de dur pentru startup-uri. O treime dintre companiile Y Combinator nu vor putea face salarii în următoarele 30 de zile, potrivit CEO-ului YC, Garry Tan. Un concediu sau o concediere în masă neașteptată este un coșmar pentru majoritatea companiilor – la urma urmei, nu puteți face vânzări dacă forța de vânzări nu intră în birou.
Unii investitori își împrumută banii companiilor pentru a face salarii. Penske Media, cel mai mare investitor al companiei-mamă a acestui site, Vox Media, a declarat pentru The New York Times că „era gata dacă compania avea nevoie de capital suplimentar”, de exemplu. Este bine, deoarece Vox Media are „o concentrare substanțială de numerar” la Silicon Valley Bank. Desigur, o altă problemă este că o mulțime de investitori făceau și ei activități bancare la SVB.
Salarizarea nu este singura cheltuială pe care o are o companie: există plăți către furnizorii de software, servicii cloud și așa mai departe. Doar zgârie suprafața aici.
Are asta ceva de-a face cu cripto?
Eșecul SVB nu a avut nicio legătură directă cu criza criptografică în curs, dar ar putea agrava și această criză. Firma de criptografie Circle operează o monedă stabilă, USDC, care este susținută cu rezerve de numerar – dintre care 3,3 miliarde de dolari sunt blocate la Silicon Valley Bank. Acea monedă stabilă ar trebui să valorize întotdeauna 1 dolar, dar și-a rupt legătura după ce SVB a eșuat, scăzând până la 87 de cenți. Coinbase a oprit conversiile între USDC și dolar.
Pe 11 martie, Circle a declarat că „va sprijini USDC și va acoperi orice deficit folosind resurse corporative, implicând capital extern dacă este necesar”. Valoarea stablecoin-ului sa recuperat în cea mai mare parte.
Ah, și creditorul de cripto faliment BlockFi are, de asemenea, fonduri blocate de 227 de milioane de dolari.
Deci, dacă SVB nu mai există, ce îi ia locul?
Ca răspuns la prăbușire, FDIC a creat o nouă entitate, Deposit Insurance National Bank of Santa Clara, pentru toate depozitele asigurate pentru Silicon Valley Bank. Se va deschide pentru afaceri pe 13 martie. Persoanele care au depozite neasigurate vor primi un dividend avansat și vor primi un mic certificat, dar aceasta nu este o garanție că oamenii își vor primi toți banii înapoi.
Misiunea FDIC este să obțină suma maximă din activele Silicon Valley Bank. Asta se poate întâmpla în câteva moduri. Una este că o altă bancă achiziționează SVB, obținând depozitele în proces. În cel mai bun scenariu, această achiziție înseamnă că toată lumea își primește toți banii înapoi – ură! Și acesta este cel mai bun scenariu nu doar pentru toți cei care doresc să-și primească salariul la timp, ci și pentru că misiunea mai mare a FDIC este de a asigura stabilitatea și încrederea publicului în sistemul bancar din SUA. Dacă activele SVB pot fi vândute doar pentru, să zicem, 90 de cenți pe dolar, ar putea încuraja operațiunile bancare în altă parte.
Bine, dar să spunem că achiziția nu are loc. Atunci ce? Ei bine, FDIC evaluează, apoi vinde activele asociate cu Silicon Valley Bank pe o perioadă de săptămâni sau luni, veniturile fiind destinate deponenților. Depozitele neasigurate ocupă locul înalt pe scara de rambursare, în spatele doar cheltuielilor administrative și depozitelor asigurate. Deci, chiar dacă o vânzare nu are loc în curând, șansele sunt mari ca clienții să-și primească banii înapoi, presupunând că pot rămâne pe linia de plutire în așteptarea acesteia.
